ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長は最近の記者会見で、アメリカの銀行の倒産は流動性と金利リスク、不適切な経営、集中した預金者グループへの露出の組み合わせに起因していると説明しました 1。これらの銀行の崩壊は、全体の経済に衝撃を与え、銀行システムへの公衆の信頼を損なう可能性があります。そのため、連邦準備制度理事会は、財務省と連邦預金保険公社（FDIC）と協力して、米国経済を保護し、預金者の貯蓄の安全性を保証するために断固たる措置を取っています 2。
特に、連邦準備制度は Signature Bank や Silicon Valley Bank などの銀行が関与する場合に、システムリスク例外を導入して保険のない預金者を保護しています 3。パウエルによれば、Silicon Valley Bank の主要な問題の 1 つは、経営陣が重要な金利リスクに対してヘッジを怠ったことであり、その結果、銀行が脆弱になったと述べています [^4^]。さらに、銀行はテクノロジー企業やスタートアップを含む集中した預金者グループを抱えており、最終的には危機を引き起こしました。
Silicon Valley Bank の問題は、数年前に長期の米国国債を大量に購入したことから始まりました [^5^]。金利が上昇すると、これらの債券の価値は下落しました。銀行が預金者からの引き出し増加に直面した際、銀行はこれらの債券を早期に売却して引き出しをカバーする必要があり、資本調達の必要性を迫られ、投資家を驚かせ、大規模な銀行パニックを引き起こしました。
これら 2 つの銀行の崩壊から生じる連鎖効果を抑制するため、連邦準備制度はいくつかの対策を講じています。パウエルは記者会見で、連邦準備制度の監督と規制の見直し、潜在的な問題の特定、必要な政策変更の評価、そしてこれらの新しい政策の実施について詳細を説明しました [^6^]。見直しプロセスは包括的かつ透明であり、どのような推奨事項も完全に支持されて実施される予定です。パウエルは、何が間違っていたのかを特定し、将来の同様の状況を防ぐために関連する政策を修正することにコミットしています。
パウエルは、最近のクレディ・スイスの問題についても簡単に言及しましたが、管轄外の問題であるため、詳細なコメントはできませんでした [^7^]。クレディ・スイスは、スイスの中央銀行であるスイス国立銀行の支援を受けて、先週倒産し、UBS に大幅に安い価格で買収されました [^8^]。市場はこの取引に好意的に反応し、順調に進行したようです。
要約すると、最近の銀行の倒産に対応して、連邦準備制度、財務省、FDIC は断固たる行動を起こし、米国経済を保護し、銀行システムの預金者の貯蓄の安全性を確保するための措置を講じています。システムリスク例外は、Signature Bank や Silicon Valley Bank などの銀行が関与する場合に、保険のない預金者を保護するために導入されています。パウエルは、失敗の根本原因を調査し、将来の事案を防ぐために必要な政策変更を実施することに対する取り組みを表明しています。クレディ・スイスの状況も簡単に触れられ、市場は取引とその成功した実行を受け入れたようです。
脚注
Federal Reserve. (2022). Transcript of Chairman Powell's Press Conference. Retrieved from https://www.federalreserve.gov/mediacenter/files/FOMCpresconf20220405.pdf ↩
Treasury Department. (2022). Treasury, Federal Reserve, and FDIC actions to address bank failures. Retrieved from https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0487 ↩
FDIC. (2022). Systemic Risk Exception: Protecting Uninsured Depositors. Retrieved from https://www.fdic.gov/regulations/laws/rules/2000-8660.html ↩